昨日，工业硅期货大幅下跌，市场买卖活跃，主力2501合约昨日收11870元/吨，日内跌3.3%，持仓217926手，日增32451手，后续盘面仍有下行风险。现货方面同样承压，华东不通氧553#硅在11600-11700元/吨，通氧553#硅在11700-11800元/吨，均价小幅下挫50元/吨，市场氛围僵持，买卖双方均持观望态度。

根据公开发布的信息，西北地区启动重污染天气Ⅱ级（橙色）应急响应，采取环保限产措施，月度产量可能下滑2万吨左右，工业硅供应量进一步缩减，叠加西南地区枯水期减产，过剩压力得到短暂缓解，但减产落地情况仍待明朗，能否重回平衡状态还需关注需求端的实际表现。

需求端，下游压价采购，多晶硅企业减产规模预计扩大；有机硅稳量生产，开工率偏高，备货需求不足，单体厂正通过以价换量策略刺激成交；铝合金厂家降低开工负荷，价格稍有反弹，下游采购积极性改善，订单量稳中有增。

不容忽视的是，工业硅持续累库，仓单压力加大，市场延续量缩价降态势，预计本周在情绪支撑下工业硅价格维稳，若减产影响扩大，或迎来阶段性小幅回升。