【一、本周核心事件】

本周工业硅震荡偏弱。西北多家硅厂停炉检修和转产，西南部分亦有转产意向，整体产量基本见顶。虽然西南丰水期电价较低，但综合成本远高于盘面价格，绝大部分工厂均有挺价惜售。部分下游终端、磨粉厂和不少期现商总体库存低位，补库需求较强但采购困难。临近月底，下游新一轮采购在即。市场资金整体偏谨慎，前期热门板块快速降温。

【二、期货分析】

截至7月21日，主月2609合约收盘价8275元/吨，涨幅-0.66%，区间8210-8345元/吨，成交量18.74万手。今日仓单32448手，新增205手。

【三、价格分析】

新疆通氧553#：8400-8500元/吨；

华东通氧553#：8950-9050元/吨，421#：9100-9200元/吨；

西北通氧553#：8750-8850元/吨，421#：8900-9000元/吨。

【四、供需态势】

供应端：

据不完全统计：

1、新疆在产116台，开工率52%，周减2台；

2、西北在产66台，开工率56%，周减1台；

3、云南、四川在产70台，开工率26%，周增1台。

需求端：

1、多晶硅月底采购节点临近，磨粉厂现货不足，补货意愿强；

2、有机硅按需采购；

3、铝合金厂工业硅库存低位，刚需采购；

4、据不完全统计，截至7月21日，全国主要库存约81.19W吨，现货库存周增约11035吨，仓单周增1205吨，总体呈增加状态。增量主要来自部分中小型硅厂惜售，而终端及下游库存实则减少，整体处于相对健康区间。

【五、后续展望】

当前开炉数已达近期高点，后续增产空间有限。今年丰水期开工时长预计较往年缩短2个月。盘面价格低位，或有现货批量补库动作及抄底资金介入。后续关注资金情绪变化及产业政策信号。

注：本文数据来源为公开市场报价及行业企业调研，以上信息仅供参考交流，不构成任何投资与交易建议。