本周，107胶市场延续“明稳暗跌”格局。截至6月25日，107胶主流报价14800元/吨。但终端需求疲软导致实际成交中让利空间持续扩大，成交重心小幅下移。

原料端，核心原料DMC价格14700-14800元/吨，现货资源整体充足，呈现明稳暗跌态势。从主流报价层面看，DMC与107胶价格接近倒挂，成本支撑力度有所减弱。

供应端，主动收缩但效果有限。6-8月行业减排政策落地执行，行业整体开工率逐步下调至60%左右。华北、西南等地区单体厂计划加大检修力度，华中地区局部装置降低负荷运行。企业分化明显：库存压力较大、新单承接乏力的企业对核心大客户加大让利幅度以价换量；前期预售订单充足、主动减产的企业因库存可控，暂维持稳价观望。

需求端，淡季叠加观望，采购心态偏谨慎。建筑等传统领域进入淡季，项目进度迟缓，需求走弱；新能源汽车、光伏等新兴领域需求增速较快，但短期受季节性淡季及产业链去库影响，采购节奏也有所放缓；纺织、日化等领域需求基本稳定，波动幅度较小。下游企业以刚需采购为主，备货积极性偏弱，市场观望情绪较浓。

整体来看，受行业减排形成的底部支撑，叠加主流报价层面成本接近倒挂、企业挺价意愿较强，短期内107胶价格大幅下探空间有限，或将维持弱稳震荡态势。

注：本文数据来源为公开市场报价及行业企业调研，以上信息仅供参考交流，不构成任何投资与交易建议。