根据最新数据，N 型复投料成交均价环比下降6.27%至3.44万元/吨，N 型颗粒硅成交均价环比下降2.90%至3.35万元/吨。一线大厂在下游压价下签单冷清，二三线企业急于促销出货。

供应端减产力度不足，11家在产企业均降负运行，但云南、四川等地部分产能已重启生产，当月产出预期环比上调8% ，后续西北或有一定减产。

下游交投氛围低迷，组件排产环比骤降，硅片采购周期拉长至2周，终端需求进入季节性淡季。

SNEC光伏展后，相关利好方案未能及时落地，市场信心受挫，情绪急转直下。

后市来看，部分高成本产能面临关停，多晶硅市场或进入“价格底”博弈阶段。