近日，工业硅市场受减产预期与高库存博弈影响，呈现“先扬后抑”的震荡态势。期货波动有所加剧，现货价格窄幅调整。

本周，工业硅市场呈现“期现同步走弱”态势。具体来看，截至11月24日，新疆通氧 553#报价8900-9050元/吨，421#报价9300-9500元/吨；华东地区通氧553#价格9400-9600元/吨，421#价格9600-9900元/吨；西南云南通氧553#报价9700-9900元/吨、四川421#10050元/吨。

期货市场方面，工业硅2601主力合约今日走势疲软，收于8940元/吨。

从供需来看，供应端呈现“北稳南减”格局，因西南枯水期减产持续深化，云南、四川地区开工率大幅下滑，仍有部分厂商有检修停产计划。西北新疆维持85%高位开工，但仅能部分对冲西南减量，供应端持续收缩。

同时，需求端呈现结构性分化，光伏领域国内组件排产不足，需求支撑有限；多晶硅库存仍高企且累积；硅片企业减产导致工业硅采购谨慎；有机硅方面在企业“限产保价”预期下，采购以维持刚需为主。

短期来看，工业硅仍维持“供应收缩托底、需求分化压制”博弈态势，需求端观望情绪浓厚。